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BTC溢价1000美元?这里为你详解南非加密货币市场

链资讯分类:资讯阅读 611
近一段时间,关于区块链和加密货币市场的消息频出,不论是G20峰会、Libar发行,亦或者是津巴布韦、印度等国对加密货币的严打,都让民众和投资者对于国外政策和市场情况有了更大的了解需求。恰逢6月末,南非最大加密货币交易所Luno传出Bitcoin溢价1000美元的消息,让我想起了当年写过的这篇文章,希望这篇文章能为有需要的看客提供帮助。

01.南非国家概况

结论预览:南非是一个劳动力充足,但失业率(27%)极高的国家,其25岁以上居民的文化程度大都为初中或高中水平。南非近几年的GDP增长率低于2%,也低于其通货膨胀率(5%~6%),经济发展态势与中国、印度、美国都有一定的差距。此外,作为世界上基尼系数最高的国家,南非的收入分配与财富分配极不平等,并将在可预期的未来几年内继续维持该态势。

1.1地理、行政及人口概况

南非共和国(Republic of South Africa,简称“南非”)位于非洲最南部,国土面积约122万平方公里。南非属于议会制共和国(Parliamentary Republic),没有法定的首都,主要的三个政府机构分别位于开普敦(Cape Town,立法机构——议会所在地)、比勒陀利亚(Pretoria,行政机构——总统府和内阁所在地)、布隆方丹(Bloemfontein,司法机构——最高上诉法院所在地)。

南非是一个多种族多宗教多语言并存的国家,其人口数量约为5670万,年龄结构分布呈现出正金字塔形,40岁以下人口占总人口的70%以上,劳动力充足。教育程度上,截止2015年,南非25岁以上人口中,高中及以上文化程度者占64%,专上及以上文化程度者占15%。失业率上,近十年南非的失业率均在23%以上,且随着时间推移持续上升。

1.2经济发展与收入分配

南非作为非洲第二大经济体,自2010年起,GDP维持着一定幅度的增长。国家货币基金组织IMF(International Monetary Fund)对南非未来几年的增长率预期较低,而对同为金砖国家的中国和印度的GDP增长率预期远高于南非,发达国家的代表——美国的GDP增长率预期与南非较为接近,但二者未来的变化趋势有所差别。

但在南非GDP向良缓慢发展的同时,其国内通胀率却一直维持在4%~6%的水平,高于全球平均水平,属于“温和的通货膨胀”,甚至部分年份会演变成“严重的通货膨胀”。而美国和中国的通货膨胀率却大都属于“爬行的通货膨胀”,而印度虽在2014年之前通胀率较高,但近些年处于下降通道之中,目前已经低于南非的通胀率。

在财富分配上,南非被称作是世界上收入分配最不平等的国家。在2015年,世界银行World Bank发布的报告中,南非的基尼系数达0.63,是世界诸国中的最高值。其中,前10%的居民的收入占国民总收入的55%,资产项占69%,净资产项占71%,而与之对应的后60%的居民的收入、资产、净资产占有率分别为12%、7%、7%。

同时,世界银行指出南非居民的收入增长率同样受马太效应影响而存在不平等的现象,因此在可见的未来,南非的基尼系数或将依旧居高不下,收入与财富分配不平等的现象依旧显著。

02.南非加密市场情况

结论预览:

1)理论分析上,南非居民持有加密货币的目的虽呈现出多样性,但南非财富分配的不平等导致大部分居民没有额外的私人财富。换言之,大部分南非居民的家庭净资产较少,较高的通胀率导致的资产缩水效应在绝对值上表现得不明显,用户也没有充足的资产用于换汇或是投资,因而,对于绝大多数南非居民而言,使用加密货币是件有意义但并非必要的事项;

2)对于南非少部分的中产阶级和精英集团而言,使用加密货币能满足其规避资产缩水、跨境汇款与换汇、投资的需求,因此,上述“南非互联网用户的通证持有率为10.7%”中,大部分应属于中产阶级和精英集团。因挖矿成本过高,其加密货币的获取渠道通常是法币交易或币货交易,向良的加密货币生态发展也便于其使用和流通。但该类加密货币持有者的投资组合中,加密货币目前只占其总投资额的一小部分,或许说明其看重的是其投资属性而非保值属性和流通属性。

2.1持有加密货币的意愿

对用户而言,持有通证的目的大抵可以分为交易需求与投资需求两类。其中,交易需求指用户为规避高通胀率或实现小额跨境汇兑而持有通证,投资需求指用户为获得风险报酬而持有通证。

如第一章所述,南非是一个高通胀率、低GDP增长率、收入分配极不平衡的国家,同时数据表明南非居民的资产增长具有一定的马太效应,因此推论得知:对于60%以上的南非居民而言,其资产大概率因通货膨胀而处于持续缩水状态。但南非的通货膨胀率大多数时间属于“温和的通货膨胀”,故南非居民有持有通证规避通货膨胀导致资产缩水的需求,但需求可能并不强烈。

从小额跨境汇兑的角度上看,南非储备银行SARB(South African Reserve Bank)于2014年发布的报告中指出,允许居民每年转移的外国资本总价值为4,000,000 ZAR(约280,000 USD),转移的过程中允许使用加密货币。

投资需求方面,暂无更多数据表明南非居民对其投资的需求。Old Mutual Limited于2018年第三季度发布了对南非居民的加密货币意愿的调查研究报告,其中38%的受访者称“希望此前曾投资加密货币”,71%的受访者同意“加密货币能为持有者带来很大的收益”。该调查研究报告或能一定程度上证明南非居民对加密货币的投资属性持积极看法,并对其有一定投资需求。

从加密货币相关词汇的Google搜索热度上看,南非仅此于尼日利亚,位居第二名。而在南非国内,近一年来,对加密货币相关词汇的搜索热度处于持续下降之中,期间虽因政府决策而使Bitcoin的搜索热度有所回暖,但也依旧未改变热度下降的趋势。

2.2持有加密货币的规模和生态

Hootsuite发布的《Digital 2019》中指出,南非互联网用户的通证持有率达10.7%,远高于世界平均水平5.5%,也是报告中涉及的近40个国家的最高值。

2017年的MyBroadband Cryptocurrency Survey显示,在调查样本的1,598人(大都为IT人员或技术人员)中,53.57%的受访者持有加密货币,而这些加密货币投资者中,拥有比特币BTC、以太坊ETH、比特现金BCH的投资者分别为89.94%、51.05%、32.59%,且44.51%的投资者的投资额不超过380美元,20.68%的投资者的投资额为760美元至3,800美元之间,3.04%的投资者的投资额超过38,000美元。此外,78.86%的投资者表示将进一步加大对比特币、以太坊等加密货币的投资。

南非储备银行SARB于2019年1月发布的报告中称,“南非加密货币的交易额估计未达到狭义货币供应量(M1)的1%,三年的加密货币交易总值估计未达到南非多重期权结算SAMOS(South African Multiple Option Settlement)系统日结算额的4%。”

在加密货币生态方面,南非地区支持比特币支付的部分商家名录如图2-3所示。截止2017年,据不完全统计,南非有两百余家商家支持比特币支付,且使用场景包括支付学费、支付交通罚款、购买在线零售商品等。

南非最大的在线零售商Takealot的CMO Julie-Anne Walsh曾表示,在2014年支持比特币付款时,使用比特币账户的交易不足总量的0.1%,但近几年却呈现出逐年上涨的态势,至2017年使用比特币账户的交易相比2016年已增长170%。

此外,南非标准银行South Africa Standard Bank或于2019年下半年推出基于Fabric的外汇支付与结算服务平台。

2.3用户获取加密货币的渠道

用户获得加密货币的渠道主要包括三种:挖矿获得、法币交易、加密货币支付渠道。

针对其中挖矿获得的渠道,BitNodes数据显示,在南非仅有数十个运行中的全节点,占总量的0.2%。此外,在2018年2月,Elite Fixtures曾使用AntMiner S7、AntMiner S9、Avalon 6三种不同类型的采矿设备,研究各国家与地区挖掘比特币所需的电力成本。研究表明,南非地区比特币的开机价(即每挖掘出一个比特币的电力成本)在60个国家中位于第8位,表明南非在世界范围内的挖矿竞争中处于弱势地位。

针对加密货币支付渠道,如前文所述,南非地区支持比特币支付的商家和应用场景较多,至少证明有一定数量的商家可以通过币货交易获得比特币及其它加密货币。

针对法币交易渠道,Luno、AltcoinTrader、ICE³X等交易所提供南非兰特ZAR与Bitcoin的交易,南非地区也存在一些比特币ATM机,因此南非地区支持居民通过法币交易获得比特币及其它加密货币的平台和服务商能一定程度满足相关需求。

2.4用户常用的交易所情况

在南非地区,最受欢迎的交易所为Luno,其次为Bittrex、Poloniex等交易所。

2.5综合分析

需求层面上,南非居民出于三种目的持有加密货币:规避高通胀率、跨境汇款及换汇、投资需求。其中,南非的通胀率高于GDP增长率,也高于通胀的合理值,南非居民有意愿将南非兰特ZAR换为比特币BTC,但意愿或许并不强烈;跨境汇款及换汇方面,国家支持加密货币在该方面的使用,考虑到利用加密货币汇款和换汇的效率和成本,南非居民也会存在一定的意愿使用加密货币;投资需求方面,调查显示南非居民对加密货币持积极态度,侧面反映了南非居民对加密货币投资属性的认可。

市场规模方面,除需考虑到加密货币的热度、现有的市场规模外。Google搜索热度反映出南非地区对加密货币相关话题的热情较高;现有市场规模方面,南非互联网用户的通证持有率达10.7%,在世界各国中名列前茅,但加密货币持有者的投资规模仍以中小额投资为主,加密货币的交易额相较于南非的传统金融仍显得单薄。

生态和挖矿方面,南非地区有数百家商家支持比特币付款,且使用比特币账户进行付款的交易行为在近年来持续增长。但在挖矿方面,相较其它地区,南非居民在当地进行挖矿的电力成本极高,这或许是南非地区比特币全节点数量较少的原因之一。

考虑到南非的经济形式,在2014年日收入在5.5美元以下者仍占总人口的57%,结合前文的财富与收入分配情形,此处得出如下结论:

1)理论分析上,南非居民持有加密货币的目的虽呈现出多样性,但南非财富分配的不平等导致大部分居民没有额外的私人财富。换言之,大部分南非居民的家庭净资产较少,较高的通胀率导致的资产缩水效应在绝对值上表现得不明显,用户也没有充足的资产用于换汇或是投资,因而,对于绝大多数南非居民而言,使用加密货币是件有意义但并非必要的事项;

2)对于南非少部分的中产阶级和精英集团而言,使用加密货币能满足其规避资产缩水、跨境汇款与换汇、投资的需求,因此,上述“南非互联网用户的通证持有率为10.7%”中,大部分应属于中产阶级和精英集团。因挖矿成本过高,其加密货币的获取渠道通常是法币交易或币货交易,向良的加密货币生态发展也便于其使用和流通。但该类加密货币持有者的投资组合中,加密货币目前只占其总投资额的一小部分,或许说明其看重的是其投资属性而非保值属性和流通属性。

03.法律法规

2014年12月:南非储备银行SARB发布对虚拟货币的相关报告。报告中将虚拟货币分为可汇兑虚拟货币(即加密货币)和不可汇兑虚拟货币,并主要说明了加密货币的风险,声明了加密货币持有者和投资者须盈亏自负的原则。

2017年7月:南非储备银行SARB与区块链解决方案提供商Bankymoon达成合作,后者将为加密货币法规的测试提供沙盒服务。

2018年4月:南非储备银行SARB宣布正在筹备一个加密货币与金融科技行业的自律组织,并正在进行基于Quorum平台、应用于银行间清算和结算的概念验证。该概念验证已于2018年6月宣布成功试行,参与概念验证的银行包括7家南非银行,同时ConsenSys和普华永道会计师事务所作为合作伙伴参与了本次概念验证。
2018年4月:南非税务局SARS(South African Revenue Service)宣布将对加密货币适用正常的所得税规则。SARS认为加密货币归属于无形资产,并可以通过估价的方式确认其价值。此外,矿工挖矿、法币交易、加密货币与商品交易等不同的加密货币获取形式将分别适用于不同的税收政策。

2018年7月:包括南非在内的金砖国家签署了关于发展分布式账本技术DLT(Distributed Ledger Technology)的谅解备忘录。

2019年1月:由南非储备银行SARB、南非财政部NT(National Treasury)等机构于2016年联合成立的政府内部金融科技工作组IFWG(Intergovernmental Fintech Working Group)出示了关于加密货币的咨询报告。报告中认可了加密货币可能带来金融模式的创新,也提出其对货币政策的传导、金融体系的稳定性、支付和交易系统的影响,特别是目前已经出现的违法犯罪活动,如洗钱、恐怖主义融资、非法资金外逃。报告中建议政府不完全禁止加密货币的购买、支付、持有等活动,但需对加密货币相关服务商及交易平台进行资质认证和对用户的KYC/AML认证,并建议于2019年第一季度完成加密货币产业的指导意见文件。

04.后语

南非与中国对待区块链及加密货币的政策有不少类似之处,均是支持区块链技术应用的落地,但对加密货币持谨慎态度。此外,二者的市场情况也有一部分相类似,而南非加密资产的发展又是否会跟随着中国市场的变换而变换呢?

昔年,曼德拉在南非这篇土地上写下自由之名,不知在未来,象征着财富与权力更加去中心化的区块链与加密货币又会在这篇土地上留下什么印记。

本文来源:链财经

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