APP下载
download

Android & iPhone

币种:9

交易所:21

深探比特币繁荣之后 我们得到了5大反常识结论

链资讯分类:资讯阅读 3009
2019年3月下旬,美国加密资产管理公司Bitwise再次向SEC提交ETF申请时随附了一份报告,该报告对全球81家加密数字货币交易所在四天内的比特币交易数据进行了分析,揭露了Coinbene、Lbank等交易所涉嫌捏造交易量,以及许多出乎意料的市场真相。
报告中所统计的数据涉及交易所的交易量、BTC/USD(美元)和BTC/USDT价格、交易市场价格以及比特币期货、现货规模等,基于这些数据,我们得出了5点出乎意料的结论,比如真实、有效的比特币市场规模仅为5%,以及真实的比特币现货市场规模远低于人们的预期等。
高达95%的比特币交易量系交易所伪造
Bitwise在其报告的第一部分指出,CoinMarketCap报告的大部分比特币交易量均系伪造。该公司通过比较81家交易所在交易规模的分散性、交易量峰值的排列情况以及分布模型等三方面的数据,展现了“可疑”交易所以及“正常”交易所之间的不同。
该报告称,在81家交易所中,仅有10家报告了其真实的交易量。数据显示,比特币每日的实际交易量仅为2.73亿美元,而CoinMarketCap给出的成交规模竟高达60亿美元。这意味,高达95%的比特币交易量由人为捏造,而真实、有效的比特币交易规模仅为5%。
据悉,这10家数据真实的交易所分别为:Binance、Bitfinex、Kraken、Bitstamp、Coinbase、BitFlyer、Gemini、itBit、Bittrex和Poloniex。
Bitwise在报告中指出,Coinbase、Gemini、BitFlyer和Poloniex等受监管的交易所的交易数据较为正常,其交易模式具有一定规律。例如,小规模的交易量比大规模的交易量更频繁,且多数交易量为整数;交易量在合理的时间内涨跌,与人们工作和休息的时间几乎同步。
对比那些交易量可疑的交易所,其展现出了完全不同的交易模式。例如,交易几乎总在买入价和卖出价之间进行,且很少有小额或整数交易额出现。
不过,在Bitwise全球研究主管Matthew Hougan看来,尽管全球有95%的交易量系伪造,但对于市场的长远发展来说,不利因素越早发生,越有助于市场朝健康、积极的方向迈进。
尽管造假情况严峻,但Bitwise指出,从比特币的市值来看,与黄金市场相比,其真实的交易量表明市场处于“健康”状态。
目前,黄金的市值约为6.7万亿美元,现货交易量约为370亿美元,日成交易量约为0.55%。
反观比特币,其目前的市值约为700亿美元,现货交易量约为2.73亿美元,日成交易量约为0.39%。
BTC/USD(美元)和BTC/USDT价格完全一致
人们通常认为,BTC/USD市场与BTC/USDT市场相比,存在持续性溢价。在CoinMarketCap这类广受人们使用的网站上可以看到明显的价格差异,且价差通常也在变化。
尽管稳定币USDT的交易价格通常稳定在1美元,但实际上其价格是变化的(通常位于1.05美元至0.87美元之间),且有时相对波动较大。如果将USDT的价格波动考虑到比特币价格中再进行调整,那么BTC/USD和BTC/USDT的价格是完全一致的。
真实的比特币市场比人们通常认为的更难以操纵
传统意义上,比特币市场上的多头或空头利用手里大量的资金做多或做空市场,操纵币价,大量无意义的交易造成了虚假的市场繁荣。以比特币的抨击者代表、“末日博士”Nouriel Roubini的观点为例,他认为,在没有任何新闻的情况下,能在短短半小时内飙升10%,这必然是出于价格操纵。数字货币市场是人类历史上最受操纵的金融市场,并因此指向数字货币都是没有价值的“垃圾币”。
然而,报告指出,上述10家交易所(真实的交易市场)间的价格存在强烈的相关性,即使是很微小的偏差也可用交易费用(约30个基点)、波动性以及对冲成本来解释。这表明,比特币市场其实是一个高效的、套利良好的市场,投资者要想操纵市场需花费大量精力——其需要在这10家交易所中进行“暗箱操作”。
比特币现货市场比人们想象的要小,期货市场的重要性不可忽视
将比特币现货市场的“实际”规模考虑在内,那么比特币期货市场在2月份达到的9100万美元峰值(包括芝加哥商品交易所和芝加哥期权交易所)是比特币市场总规模的30%。
事实上,如果将芝加哥商品交易所与上述十家“合法”交易所进行比较,其期货交易规模仅次于币安,而币安是全球范围内交易量最大的交易所。
比特币市场受到的监管,远比人们想象的多
混乱、无人监管已经成为人们对比特币市场的第一印象。事实上,比特币市场受到的监管,远比人们想象得多。
在上述10家交易所中,有9家持有FinCEN(美国金融犯罪执法网络)的MSB牌照,5家持有纽约州金融服务局颁发的加密货币经营许可证。这表明,实际上比特币市场受到的监管力度比大多数人想象的要严格得多。
MSB牌照是由美国财政部监管并颁发的一类金融牌照。2017年3月,美国财政部和证监会曾明确强调,加密数字货币交易所必须在FinCEN注册MSB牌照。
此外,10家交易所中有5家在使用“市场监控工具,通过对交易、订单和其他市场信息进行实时监控与回顾分析,可以帮助监测市场操纵行为,例如诈骗和洗单交易。
尽管币安目前不受任何监管,且未使用(至少据公众所知)任何类型的监控工具,但却拥有全球40%以上的“合法”交易量。
此外,对于不在十家交易所之列的火币而言,其合作伙伴HBUS也已获取美国MSB牌照和部分洲MTL牌照。
全球范围内来看,各国正逐步建立与加密数字货币相关的监管框架,促进加密市场走向规范化。此外,全球监管体系正逐步明朗,“牌照+沙盒计划+行业自律”雏形渐现。
结语
行业初期,加密交易所数据造假问题早已是公开地“秘密”。去年8月,区块链透明度研究所(BTI)在其报告中指出,在全球前十大加密交易所中,至少有七家存在伪造交易量的情况,其公布的交易量相当于真实交易量的12~100倍。
另一方面,以CoinMarketCap为代表的数据提供商,也面临着越来越多质疑。在Bitwise揭露CoinMarketCap数据造假行为后,其在3月26日表示计划进行一系列改变,以解决平台中有关比特币以及超过2000种山寨币的交易量造假问题。
因此,早期的加密市场需要一定的监管来遏制行业乱象,使其逐步规范化,继而走向成熟。熊市的来临,极大地增加了交易所的淘汰率。靠刷数据“上位”的交易所难经市场考验,终会被抛弃,而那些数据真实的交易所因获得投资者的信任,提高了用户量以及平台流量,增强了市场竞争力。
除交易所数据造假外,比特币的现货及期货市场现状亦超出人们预期。通过数据,我们可以看到,比特币现货市场要比人们想象的更具增长空间,期货市场在整个加密市场中的分量不可忽视。
就像Bitwise全球研究主管Matthew Hougan说的那样,人们目前认为加密数字货币市场乱成一团,很大程度上是因为他们看到的是被操纵过的数据。当你抛开误解、抽离假象后,你看到的将是一个有效的且套利良好的加密市场。

本文来源:链财经

收藏
声明:链条登载此文仅出于分享区块链知识,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。此文如侵犯到您的合法权益,请联系我们 020-85563616。
点赞是美意,打赏是鼓励
匿名打赏

举报

色情
反动
违法信息
人身攻击
违规有奖活动
不实信息
其他

举报